3月20日，北京华清飞扬网络股份有限公司(以下简称“华清飞扬”)提交了申报稿，欲登陆创业板，公开发行不超过 3710 万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

公开资料显示，华清飞扬为国内专业的网络游戏研发和运营商，致力于游戏产品的自主开发和运营，游戏产品类型主要包括移动游戏和网页游戏，且游戏产品以军事策略为主体，兼及多种游戏题材，以自主研发为中心，面向国内、国际市场全球化协同发展。

记者发现，华清飞扬存在给股东大方分“利”、对员工“小气”降薪、业绩成长性存疑、行政处罚颇多等问题。

股东“分利”，员工降薪

招股说明书显示，华清飞扬2015年-2017年的净利润分别为10594.59万元、2514.52万元、11027.95万元，其中2016年的净利润较2015年下降了76.27%，主要系因华清飞扬2016年确认了8247.25 万元的股份支付费用。

一般来说，股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。华清飞扬采取何种方式进行股份支付?为何要在报告期内“分利”，而且是如此大额的股份支付?

此外，华清飞扬2015年-2017年营业收入分别为29982.25万元、41937.74万元、43729.58万元，扣非后净利润分别为10598.54万元、10631.09万元、10847.83万元，呈现上升的趋势。

然而，记者发现，华清飞扬虽然营收和扣非净利润都呈现逐年增长的现象，但对员工却更为“苛刻”了。

▲数据来源：招股说明书

招股说明书显示，华清飞扬2016年、2017年的销售人员均为52人，其销售人员平均薪酬分别为38.76万元、36.18万元，其中2017年销售人员的平均薪酬较2016年减少了2.58万元。

同期华清飞扬董监高中的关键管理人员薪酬分别为1443.67万元、1212.03万元，其中，2017年关键管理人员薪酬较2016年减少了231.64万元。

IPO日报计算，华清飞扬2017年发给销售人员的薪酬比2016年少了134.16万元。再加上关键管理人员薪酬的减少，2017年华清飞扬两项薪酬金额减少了365.8万元。

▲销售人员数量、平均薪酬情况 数据来源：招股书

▲公司付给董监高的薪酬 数据来源：招股书

为何华清飞扬在营业收入、扣非净利润都上升的情况下，给员工的薪酬反而降低了?为何在董监高人员变动不大的情况下，董监高中的关键管理人员薪酬减少了16.05%?

对此，一位业内人士向记者表示，一般情况下，随着企业越来越赚钱，员工相应的待遇也会提高。

以招股书披露的薪酬情况来看，如果上述两项薪酬的支付没有减少，不考虑员工薪酬纳税的情况，华清飞扬2017年扣非后净利润为10482.03万元，低于2015年、2016年，是报告期内最低的。

除此之外，记者还发现，华清飞扬对“老板”似乎挺大方的。

招股说明书显示，王斌、由艳丽夫妻二人为华清飞扬实际控制人，任职公司董事长和董事，直接和间接控制52.72%股份，二人2017年分别领取薪酬499.8万元、63.5万元，合计为563.3万元，接近同期董监高中关键管理人员薪酬的一半(约46.48%)。

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